企業貸款中國經濟前低後穩 第一季繼續下行



事實上看壞中國甚至全亞洲新興市場經濟的論點,並非全無道理。中國統計局公布2015年國內生產毛額67.67兆人民幣,年增6.9%,以增長量來看,相當於創造一個瑞士或是沙烏地阿拉伯整年GDP水準。但從美元計價的角度而言,2014年中國GDP是10.38兆美元,2015年約10.286兆美元,卻是衰退近1%,原因無他,就是匯率貶值的問題。

一月二十六日早上看到網路上一則新聞,大標寫著「唱衰中國,國際禿鷹瞄準阿里巴巴」。內容概述如下:由於中國去年創下1990年以來最緩慢的經濟成長率(6.9%),市場擔心情況會進一步惡化,美國空頭人士把作空阿里巴巴的部位,提高至十四個月來最高水準(八十五億美元)。

內容來自YAHOO新聞

中國轉型仍有亮點 量子通信商機上看千億

預估今年量子保密通信京滬幹線將建成,可望連接北京、濟南、合肥和上海四地保密通信城域網,並推動政府機關、金融機構等大量同??城、跨城的保密通信應用上線。而量子通信應用的豐富,將推動量子保密通信基礎網路加快覆蓋和衍生更多的網路節點。預計到2020年,量子通信網路將會產生百億級別的網路運營收入,從而帶動上游核心鐳射發射器元器件、光量子接受器件廠商、應用軟體管理開發和運營的市場將會超過千億。

廣域量子通信網路建設分三步走:(1)通過光纖─構建城域量子通信網路,(2)通過加中繼器─構建城際網路,(3)通過衛星─實現洲際、星際網路。中國正建設世界最遠距離的光纖量子通信幹線京滬線。同時計畫今年先於歐美發射量子科學實驗衛星,到2020年實現亞歐的洲際量子密鑰分發,屆時聯接亞洲與歐洲的洲際量子通信網也將建成。

資訊安全應用亮點 量子通信網路市場可達千億

中國經濟今年仍面臨複雜多變的國際形勢,仍須承受去產能、去庫存陣痛,有些行業可能還會延續下行,經濟可能呈現「前低後穩」趨勢,不排除第一季繼續下降的可能,但隨著穩增長政策上路,將有助於下半年經濟逐步回穩,而終端消費會持續成長。2015年中國社會消費品零售總額年增率為10.7%,雖較2014年增速微幅下滑,仍是GDP增量內容的焦點。從細項來看,由於房產銷售轉暖,家電、家具、建築裝潢明顯提升,代表政策的刺激仍然有效,只要是政策力推所及,仍舊會是今年成長的焦點。

投資人可能搞不清楚此動作是看壞阿里巴巴還是看壞中國,反正阿里巴巴是在美國掛牌,我們暫不討論。國際上不乏看壞中國經濟發展概況的機構,擔心中國經濟可能產生「硬著陸」,甚至於懷疑中國國家統計局公布的資料。資料的真偽可能永遠無法得知,但反映在國民所得大幅增長的指標(出國旅遊人次及消費金額)卻讓各國印象深刻。我們不是一種死多頭的角色,只是側身提供客觀想法的投資人之一。

陸股止跌回升 先看恆生指數及國企指數

中國經濟正逐步實現從製造業向服務業的轉型,其中消費對GDP貢獻率大幅提高至66.4%,服務業增加值占GDP成長的比重為50.5%,高於2014年(48.1%)。如果從稅收貢獻度來看,2015年服務業稅收已經占到整個中國政府稅收的54.8%,未來服務業的重要性不言可喻。

在產業別上,呈現了市場對於新產品新領域的熱情,例如騰訊WE(way to evolve)宣布進軍VR等,可見未來市場容易對「新、酷、炫」產業買單,包含新能源汽車、機器人、傳媒、醫療等領域。中國社科院經濟所的研究發現,年輕世代更注重對文化等精神產品的消費。實際上,資訊消費、電影票房、智慧手機、出境旅遊等領域現在就出現了驚人的需求增長。



舉資訊消費為例,中國互聯網絡信息中心第三十七次發布的「中國互聯網絡發展狀況統計報告」指出,2015年陸企網路使用率、寬頻普及率分別較2014年上升10.3%及8.9%。其中,陸企網路使用率達到89%,為2011年來首次接近九成。大陸網民規模達到6.88億人,網路普及率達到50.3%,為歷史上首次過半。此外,大陸手機網民的規模也進一步擴大,達到6.2億人,占整體網民規模的九成。網路支付用戶規模達到4.16億人,年增36.8%。行動聯網的應用需求不斷激發,如基礎應用、商務交易、網路金融、網路娛樂、公共服務等的應用發展不可限量。

純粹從技術面的角度切入,港股目前已進入金融海嘯的支撐區,多方抵抗強度可望增加,只是U型整理的時間寬度較難預測。陸股何時止跌回升,恆生指數及國企指數為領先指標,相關商品也較多,可提高投資人的切入效率。

資訊安全應用相關事業將會是資本市場成長亮點之一,產業藍海「量子通信網路」有望帶動千億級市場。量子通信技術作為一種絕對安全的通信方式,可以從根本上解決國防、金融、政務、商業等領域的資訊安全問題。中國目前資訊安全形勢嚴峻,急需加大此領域的投入,國家層面政策持續向自主領域發展。

信用貸款如果按此標準,台灣2015年經濟成長不是保一的問題債務協商,可能衰退約9%,那台灣經濟是不是要崩盤了?匯率問題與經濟發展是一個大又複雜的題目,不太能用單一角度來看,我們只要在資產配置上作好風險控管即可,投資人如果過度悲觀,再好的機會也會錯失。

目前的中國經濟仍處於轉型陣痛期,和台灣一樣,供給側改革進行期間仍須仰賴政策刺激需求,預期中國個人信貸政府也勢必將推出更多經濟微刺激政策,以確保中國經濟轉型能夠順利推進。以股價指數角度來觀察,由於港幣貶值引發資金逃離香港的羊群效應,港股開年以來大幅下挫,恆生指數最深重挫達3372點,國企股指數更摜破8000點整數關卡,國企指數在2009年三月之後就沒有看過8000點以下價位,顯然市場現階段悲觀的程度已不亞於金融海嘯。

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新聞來源https://tw.news.yahoo.com/中國轉型仍有亮點-量子通信商機上看千億-102505271.html

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